定量分析：在定性研究结论基础上，定量分析主营业务收入增速、毛利率、营业利润增速、PEG、资产周转率以及经营性现金流量等指标，使用DDM模型和DCF模型等绝对估值法估算上市公司股票的内在价值，并与市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）等相对估值法估值作对比，以便对上市公司经营情况和估值水平把握更加到位。

（2）低风险套利投资策略

低风险套利投资策略主要是利用市场的弱有效性，以较低成本、较高效率、承担较低风险情况下把握市场定价偏差带来的机会，主要包括：新股/新可转换债券IPO套利、增发套利、转债转股价套利、转债转股套利、股权激励套利等。

新股IPO套利：新股发行市场供求关系的不平衡，加上新股发行有利于投资人的各项规定，使得新股IPO投资仍然可视为较低风险的投资。新股投资时，本基金将沿用个股精选策略的基本面研究方法，并根据当时市场整体估值水平、新股供求状况和市场资金面情况，合理估算新股价格、中签率、申购收益率，制定市场不同阶段的新股投资策略。风险控制方面，两点值得注意：首先，对新股定价时，还应当考虑新股上市公司个性化的差异特征，例如特殊的股本结构、超常的增长率、大股东背景等，以便更准确地进行新股定价，降低新股破发风险；其次，还应注意新股打新收益与资金机会成本的比较，同时做好资金安排，降低操作风险。新发行可转换债券的投资，同样适用于本策略。

增发套利：定向增发锁定期内或公开增发说明刊出后至增发完成前时段内，上市公司二级市场价格低于增发价格的，且公司基本面和行业环境没有发生本质变化，同时符合个股精选策略的选股标准的，本基金在适当风险评估后，在增发价以下适时参与投资配置。

可转换债券转股价套利：无特殊情况下一般上市公司都希望发行的可转换债券到期前成功转股，特别是负债率相对较高的公司意愿更加强烈，因此在可转换债券到期前标的股票二级市场价格在转股价以上的概率较大，低于转股价购入标的股票的套利风险相对较小。本基金将关注资产负债率高、未转股比例高，特别是可转换债券将要到期且标的股票价格接近了净资产的可转换债券转股价套利机会。

可转换债券转股套利：转股期内，当可转换债券的转换平价与其标的股票二级市场价格产生折价时，两者间就会产生套利空间，合理评估套利收益与风险后，可以适当规模参与转股期内可转换债券转股套利。

股权激励套利：股权激励计划是上市公司公司治理良好的润滑剂，其中不乏优秀企业推出考核条件严格的股权激励计划，若期末业绩增长考核达标但二级市场价格低于行权价格，将不利于股权激励计划实施。本基金将在严谨基本面研究基础上，多方考察公司与管理层信誉，适时参与质地优秀公司的股权激励套利。

（3）事件驱动策略

本基金还将运用事件驱动策略投资，通过对影响上市公司当前或未来价值的重大事件性

因素进行全面的分析与数据统计挖掘，寻找那些价值未被市场充分认识的股票作为备选投资对象，结合市场热点和指数运行趋势，在事件明朗化前提前布局。这些事件主要包括：个股或股指非理性大幅下跌、年报潜在高送转、高管增持、指数成分股调整等。

4、衍生品投资策略

本基金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利用权证等衍生工具做套保或套利投资。投资的原则是控制投资风险、稳健增值。

权证投资策略

本基金的权证投资策略，以保值为主要投资策略，充分利用权证与相关个股联动关系达到控制下跌风险、实现保值的目的；同时深入分析标的资产价格及其波动率，合理利用数量化方法发掘可能的套利机会，以达到基金资产稳健增值的目标。

在法律法规允许的情况下，本基金履行适当程序后，在风险可控情况下可适度投资股指期货、期权、备兑权证及其他衍生产品。

5、风险管理策略

本基金的目标是追求相对稳定的绝对回报，风险管理是实现基金目标的重要保障。本基金将参照多因素风险预算模型技术，根据市场环境的变化，动态调整仓位和投资品种，锁定收益、减少损失，并在实际投资操作中严格执行有关投资流程和操作权限，在投资的各个环节监测、控制和管理风险。

十、业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：1年期人民币定期存款基准利率+3.00%

本基金的投资目标旨在为持有人提供高于定期存款的稳定增值回报，在未来利率市场化带来的资金成本上升中具有优势，而从过往历史数据看，“1年期人民币定期存款基准利率+3.00%”绝大部分时间都能战胜通货膨胀，市场上同类基金也多采用类似的业绩比较基准。综合本基金的投资目标和市场情况，本基金的业绩比较基准定为“1年期人民币定期存款基准利率+3.00%”。

如果未来利率市场化推进导致资金成本大幅超过1年期人民币定期存款基准利率，或通货膨胀明显上行，或者相关数据编制单位停止编制、公布该基准利率，或有更具权威、更科学的适合用于本基金的业绩比较基准时，基金管理人和基金托管人协商一致并履行相关程序后，可以变更本基金业绩比较基准，报中国证监会备案并及时公告，而无需召开基金份额持

有人大会。

十一、风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但

低于股票型基金。产品风险等级以各销售机构的评级结果为准。

十二、基金投资组合报告

安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金管理人-安信基金管理有限责任公司的董事

会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实

性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人根据本基金合同规定，复核了本报告中的净值表现和投资组合报告等内容，

保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截至2018年9月30日，来源于《安信鑫发优选灵活配置混合

型证券投资基金2018年第3季度报告》。本投资组合报告中所列财务数据未经审计。

1、报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 38,132,405.71 83.40

其中：股票 38,132,405.71 83.40

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 7,399,478.82 16.18

8 其他资产 190,370.37 0.42

9 合计 45,722,254.90 100.00

2、报告期末按行业分类的股票投资组合

（1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 812,700.00 1.79

B 采矿业 - -

C 制造业 18,298,358.21 40.38

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,273,782.00 13.84

E 建筑业 2,455,038.00 5.42

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 953,296.00 2.10

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,667,913.50 12.51

J 金融业 1,246,585.00 2.75

K 房地产业 2,189,498.00 4.83

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 235,235.00 0.52

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 38,132,405.71 84.15

（2）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600383 金地集团 241,400 2,189,498.00 4.83

2 601985 中国核电 285,300 1,714,653.00 3.78

3 600741 华域汽车 75,335 1,695,037.50 3.74

4 600346 恒力股份 91,200 1,462,848.00 3.23

5 000895 双汇发展 55,100 1,440,865.00 3.18

6 600309 万华化学 31,400 1,333,558.00 2.94

7 000063 中兴通讯 71,300 1,304,790.00 2.88

8 600027 华电国际 309,900 1,301,580.00 2.87

9 002202 金风科技 105,100 1,262,251.00 2.79

10 600845 宝信软件 49,200 1,205,892.00 2.66

4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

（2）本基金投资股指期货的投资政策

本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与股指期货交易。

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

（3）本期国债期货投资评价

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

11、投资组合报告附注

（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

（3）其他资产构成

序

名称 金额（人民币元）

号

1 存出保证金 122,325.47

2 应收证券清算款 58,465.66

3 应收股利 -

4 应收利息 1,499.28

5 应收申购款 8,079.96

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 190,370.37

（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

十三、基金的业绩